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IMF警示全球金融市場風險

專家建言不要立即收緊貨幣政策

來源:經濟參考報 作者: 2019-11-08 09:23:58

  11月5日,由國際貨幣基金組織(IMF)駐華代表處、中國人民大學國際貨幣研究所(IMI)聯合主辦的2019年國際貨幣基金組織(IMF)《全球金融穩定報告》(以下簡稱《報告》)發布會舉行。《報告》指出,當前全球金融市場穩定性存在三點薄弱之處,即企業負債加劇、機構投資者傾向于持有風險更高流動性更差的資產以及新興市場和前沿市場經濟體對于外部債務的依賴性增強。專家建議,政策制定者應更加審慎的開展工作,保證政策連貫性,尤其注意不要立即收緊貨幣政策,以防薄弱環節突然爆發危機。

  總體來講,當前全球金融市場仍存在不確定因素。《報告》指出,當前全球金融市場存在三點薄弱之處:第一是企業負債加劇,融資層面風險提高;第二是機構投資者傾向于持有風險更高流動性更差的資產,如B級甚至B級以下的債券;第三則是新興市場和前沿市場經濟體對于外部債務的依賴性增強。

  中國人民大學副校長吳曉求同樣認為,全球金融市場目前處于高度不確定性的時代。“全球進入了低利率時代,這可能是投資者對經濟增長預期的下降導致。”吳曉求指出,“此外,長期國債收益率低于短期國債收益率,表明全球投資人對未來不樂觀,將會加劇市場未來出現大的金融波動的概率。”吳曉求認為,黃金價格的不斷上漲以及投資者對于現金儲備的偏好也反映了目前世界金融市場存在的不穩定性。

  “但是,這并不意味著全球經濟會發生衰退。” IMF貨幣與資本市場部副主管Fabio M.Natalucci表示。他指出,新興市場的金融條件總體是有利的,但需要政策制定者加強監管、更加審慎的開展工作,尤其注意不要立即收緊貨幣政策,以防薄弱環節突然爆發危機。

  就中國情況而言,中國駐IMF原執行董事魏本華表示,中國的“一帶一路”倡議是共贏的戰略,在中國向外投資基礎設施建設的同時,項目所在國也要審慎看待外債水平上升的問題。隨后,魏本華強調中國需要深化改革,提高金融體系的開放程度,進一步引進外資。

  “與經濟的開放程度相比,目前中國金融開放程度還比較低,外國投資者在中國資本市場的投資比例只占2%,開放路徑主要是將外資金融機構引入中國市場,而人民幣并沒有完全實現可自由交易。”吳曉求表示,未來,應該在提高金融開放程度的過程中堅持推進中國金融改革,提高經濟市場化程度;進一步完善中國在知識產權保護等方面的法治基礎;同時,提高政策的透明度和連續性。

  針對全球金融穩定面臨的非傳統因素的挑戰,如紐約和上海股市往復同漲同跌,特朗普推特引發美國金融市場頻繁大幅波動,黃金、比特幣價格波動等,中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍指出,需要思考現行以金融監管為核心的系統性風險管理框架是否能夠有效防控“宏觀”金融風險和金融市場風險帶來的不穩定。


責任編輯:葛巖

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